Marknadskommentar från Ale Els kundrelationsansvarig

Publicerad: 10 april, 2026

Mars har varit en turbulent månad på energimarknaderna, präglad av geopolitisk oro och stora rörelser – särskilt på den europeiska gasmarknaden. Samtidigt ser vi flera faktorer som kan få stor betydelse för prisutvecklingen framöver.

– Det har varit en ganska stökig månad, mycket kopplat till utvecklingen i Mellanöstern och konflikten kring Iran. Osäkerheten kring leveranser via Hormuzsundet har påverkat marknaden tydligt, säger Nicolas Borquez, kundrelationsansvarig.

Kraftiga rörelser på gasmarknaden

Det som rört sig mest under månaden är gaspriserna i Europa, som nästan har fördubblats.

– Det handlar framför allt om osäkerhet kring LNG-leveranser och hur mycket gas som faktiskt kommer nå Europa. Samtidigt finns en oro kring lagernivåerna, vilket kan skapa ett mer ansträngt läge längre fram, säger Nicolas.

Stabilare spotpriser – men stigande terminer

På den svenska elmarknaden har spotpriserna varit relativt lugna i snitt under mars, särskilt jämfört med tidigare under vintern. Samtidigt har volatiliteten varit tydlig, med både mycket låga nivåer och enstaka toppar över 100 öre/kWh.

Terminsmarknaden har däremot rört sig uppåt.

– Marknaden börjar prisa in mer osäkerhet framåt, framför allt kopplat till gasen och utvecklingen på kontinenten. Även om vi inte använder mycket gas i svensk elproduktion påverkas vi tydligt av Europa, säger Nicolas.

Europa påverkar svenska priser

Gas sätter ofta marginalpriset på kontinenten, vilket spiller över på Norden.

– I elområde SE3 märks det särskilt tydligt, eftersom vi påverkas både av flöden från norr och kopplingen söderut, förklarar Nicolas.

Två nyckelfaktorer inför vintern 2026/2027

Inför kommande vinter pekar Nicolas på två avgörande faktorer:

• Gasmarknaden i Europa – fortsatt osäkerhet kring leveranser och lagernivåer
• Hydrologisk balans i Norden – en torr vinter med lite snö ger sämre förutsättningar inför vårfloden

– Den hydrologiska balansen ligger långt under normalen. Det är inte vattenmagasinen i sig som är problemet just nu, utan att vi har mindre snö än vanligt och därmed sämre tillrinning framöver, säger han.

För SE3 kan det innebära ökat beroende av både inflöden från norr och import från kontinenten.

Trots osäkerheten bedömer Nicolas att marknaden ännu inte fullt ut tagit höjd för riskerna.

– Priserna för vintern 2026/2027 ser fortfarande relativt okej ut i förhållande till osäkerheten. Om både gasmarknaden och hydrologin utvecklas svagare än normalt finns en tydlig uppsida i terminspriserna, säger han.

Kortsiktig lättnad på energimarknaden

Efter besked om vapenvila i Iran har marknaden reagerat nedåt.

– Bara beskedet om vapenvila och att Hormuzsundet ska öppnas upp har fått energipriser att falla ganska tydligt. Det finns en möjlighet att marknaden lugnar ner sig något på kort sikt, säger Nicolas.

Samtidigt betonar han att osäkerheten kvarstår.

– Det kan ta tid innan flöden och marknaden normaliseras fullt ut. För kunder som söker trygghet ser vi därför fortfarande ett bra läge att prissäkra, inte minst med tanke på riskerna kopplade till den svagare hydrologiska balansen i Norden.

Kontakta vår kundservice eller följ våra dagsaktuella priser på aleel.se